淡水河谷拟38亿美元收购邦奇旗下肥料资产

作者: 鲲鹏博客日期: 2010-01-19 10:39

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据外媒报道，巴西矿业公司淡水河谷(Vale SA)周五称，该公司正在与美国邦奇公司(Bunge Ltd)进行谈判，计划以最多38亿美元的价格收购后者旗下位于巴西的肥料资产，其中包括肥料公司Fertilizantes Fosfatados SA(以下简称"Fosfertil")的42.3%股份。受此消息影响，Fosfertil股价大幅上涨至16个月高点。

淡水河谷在上周五提交的一份监管文件中披露了双方的这项谈判，对Fosfertil早些时候发表的声明作出了确认。Fosfertil总部位于巴西乌贝拉巴(Uberaba)，据该公司网站显示，邦奇通过旗下控股公司Fertifos拥有其控股权。网站还显示，Fosfertil在巴西四个州开采和加工基于磷酸盐的肥料。

淡水河谷是全球最大的铁矿石生产商及第二大镍矿商，目前该公司正寻求加大在巴西肥料行业的投资，原因是巴西正希望降低对进口农作物养料的依赖性。淡水河谷首席财务官法比奥•巴博萨(Fabio Barbosa)曾在去年8月4日表示，该公司计划成为一家全球性的大型肥料生产商。

市场研究公司Itau Corretora驻圣保罗的分析师保拉•科瓦斯基(Paula Kovarsky)称："淡水河谷的要约对Fosfertil来说十分有利，原因是受邦奇正面临着债务问题，对Fosfertil的增长形成了阻碍。"他指出："淡水河谷正显示出进入本土肥料市场的兴趣。"

对巴西农作物种植者来说，邦奇目前是最大的养料销售商，该公司在去年10月份公布的第三季度财报中称，该季度邦奇旗下肥料部门净亏损1.27亿美元，表现不及2008年同期的8400万美元。数据显示，截至去年9月底为止，邦奇的债务总额为40.8亿美元，较2008年同期的42.9亿美元有所减少。

除了Fosfertil的股份以外，淡水河谷计划从邦奇收购的资产还包括磷酸盐矿和制造厂等。

在淡水河谷计划收购Fosfertil的消息传出后，Fosfertil当日股价大幅上涨，最高涨幅达13%，创下自2008年9月2日以来的最高水平。截至美国东部时间10:34(北京时间23:34)为止，Fosfertil股价上涨12%，至22.59巴西雷亚尔(约合12.78美元)，从而使得公司市值增加至91.6亿巴西雷亚尔(约合51.8亿美元)。

相关链接：国际肥企在巴西市场纷争结束
经过三年的诉讼，美盛、亚拉和邦吉公司在巴西市场的纷争终于告一段落。3年前的8月18日，美盛、亚拉公司曾向巴西法院提出上诉，反对邦吉和Fertifos公司的合并。尽管最高法院没有接受这一诉讼，但在3年的交涉中，美盛和亚拉公司已经通过初级法院阻止了巴西上述两家公司的合并。近日的宣判已经否决了2006年4月Fertifos公司董事会上作出的由邦吉代表替换美盛董事会成员的决定。

　　 2007年4月，邦吉控股的Fertifos公司和Fosfertil公司联合董事会就已经有所调整，当前董事会中包括6名邦吉代表和三名亚拉与美盛的代表，以及一名员工代表，因而董事会很有可能通过2006年邦吉提出的完全控股Fosfertil公司的建议。

　　 2006年12月当Fosfertil监事会同意邦吉肥料提出的并购Fosfertil后，对外宣布了并购后Fosfertil公司董事会的重组方案，但是这一方案立即引起了了亚拉和美盛的不满。由于美盛和亚拉在Fosfertil公司拥有大量股份，该公司一旦被并购，邦吉将控制整个公司，而美盛、亚拉的市场地位将受到严重威胁。于是美盛向法院提出了诉讼，希望延缓并购计划，并且要求Fosfertil取消合作协议，建议联合管理该公司。

　　诉讼聚焦在法院的宣判上，圣保罗州法院接受了美盛的诉讼，并延迟了邦吉提出的并购计划。另外，美盛还要求恢复在Fertifos公司董事会的三个席位。但是从现在来看，尽管2006年Fosfertil和邦吉公司执行董事会都同意了并购建议，但始终没有被提交至股东大会上审议。

　　 2007年8月圣保罗法院同意了美盛和亚拉提交的恢复董事会席位的申请，并且宣布执行董事会同意Fosfertil董事会重组的决定无效。2008年5月28日，法院再次要求Fertifos公司按照2006年董事会结构恢复原有董事席位。判决结果意味着美盛将恢复其三个董事席位。但是6月份，Fosfertil与Fertifos联合董事会对法院的决定提出正式上诉，高院接受了上诉，延迟了美盛恢复席位的宣判。2009年8月20日，Fosfertil公司宣布2006年以来公司董事没有调整，一直保持原有结构。至此，业内分析人士认为，巴西高院和Fosfertil公司已经表态，纷争也许就此结束。

　　据了解，南美邦吉肥料公司是邦吉公司的全资子公司，邦吉肥料希望通过与Fosfertil公司的重组提高其在巴西市场的竞争地位。Fosfertil是巴西主要化肥生产与销售商，在巴西占有很大的市场份额。从目前形势看，巴西肥料市场并不是一家公司在觊觎，而是有多家企业争夺，没有哪一家企业愿意在竞争中让步。